Encarece inflación la deuda contraída por el Gobierno
Alza de tasa del Banco de México lleva a pagar más intereses a los inversionistas que apuestan por los Cetes y otros instrumentos oficiales
Aunque la deuda que puede contraer el Gobierno tiene un techo, la inflación se ha convertido en otra limitante a la hora de obtener créditos.
Tan solo este año el Gobierno federal tiene un límite de endeudamiento neto interno de hasta un billón 170 mil millones de pesos. Además, de 5 mil 500 millones de dólares para deuda externa, según lo aprobado por el Congreso de la Unión.
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Hacienda estima que el costo financiero de la deuda no aumente más de 3.96 y espera que las necesidades de financiamiento del sector público sean este año equivalentes a 13.6% del Producto Interno Bruto (PIB), las cuales observan una baja respecto de 2022 por las operaciones de manejo de pasivos.
En tanto, el saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda, se calcula en 49.4% del PIB para este año.
La lógica de ajustar la deuda en función del tamaño de la economía es que a más PIB hay mayor capacidad para absorber pasivos.
Sin embargo, la batalla que está dando el Banco de México (Banxico) contra la inflación al subir su principal tasa de interés le pasará una factura cara al Gobierno porque costará más pagar la deuda.
Este año el tamaño del boquete en las finanzas públicas puede ser de 65 mil millones de pesos, lo que pone en un dilema al Gobierno para enfrentarlo.
Así, sus dos opciones son contratar deuda adicional para pagar los mayores intereses o aplicar recortes al gasto público, en plena antesala de elecciones, explican analistas.
Para ponerlo en perspectiva, ese monto es prácticamente la mitad de lo que costó la construcción del Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA).
EL DILEMA DE LA TASA
En el programa económico para 2023 se proyectó que la principal tasa de Banxico tendría un promedio de 8.9% este año. Sin embargo, está en 11% y expertos ven probable que permanezca cerca de este nivel en 2023, pues el banco central dio a entender en su más reciente reunión que la volverá a subir en marzo.
Al mismo tiempo, los inversionistas que prestan dinero al Gobierno están cobrando los mayores intereses que se hayan visto en los últimos 22 años.
Como cada martes, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) subastó, a través de Banxico, Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) y otros instrumentos de deuda.
Pero en la más reciente ocasión se comprometió a pagar un rendimiento anual de 11.05% para el caso de los Cetes con vencimiento a un mes, por un monto de 12 mil 500 millones de pesos
Desde mayo de 2001, no se ofrecía un premio tan alto para que inversionistas se animaran a aceptar estos valores respaldados por la Administración federal.
Con información de medios
