Después de haber cortejado a Yahoo durante tres meses, Microsoft, líder mundial del software, retiró su oferta de compra, desdeñada por Yahoo por juzgar el precio muy bajo.

Microsoft había aumentado a última hora su oferta a 33 dólares por acción, pero los dirigentes de Yahoo no estaban dispuestos a aceptar nada por debajo de los 37 dólares.

El lunes, la acción de Yahoo caía cerca de 16%, a alrededor de 24 dólares.

La oferta de Microsoft lanzada el 1 de febrero la había hecho subir de los 20 dólares que cotizaba por entonces.

El presidente y fundador de Yahoo, Jerry Jang y su equipo, se congratularon cuando Microsoft retiró su oferta, según la prensa.

Pero esa alegría puede durar poco, puesto que muchos grandes accionistas de Yahoo empezaron a hacerse oír, declarándose decepcionados por el fracaso de las negociaciones y dando a entender que habrían aceptado la venta a 34 ó 35 dólares por acción.

Algunos de ellos amenazaron con votar contra la dirección en la próxima asamblea general de accionistas, prevista para julio.

En una entrevista que concedió este domingo al New York Times, Bill Miller, gerente de Legg Masson y segundo accionista de Yahoo, con 7% del capital, subrayó que "si hubiera una oferta firme de 34 ó 35 dólares, la habríamos considerado".

"Habrá mucha presión sobre los dirigentes de Yahoo para obtener (una subida de las cotizaciones) dentro de uno o dos años", prosiguió.

Miller llamó también al grupo a lanzar un programa de compra de sus propias acciones, lo que naturalmente sostendría las cotizaciones.

Otors accionistas se mostraron aun más reivindicativos: Yahoo enfrenta siete demandas contra su primer rechazo de la oferta de Microsoft, en febrero.

Erik Jackson, presidente de la sociedad de inversiones Ironfire Capital y de Plan B, un grupo de 140 accionistas de Yahoo, se propone votar contra la actual dirección en la asamblea general y exige un lugar en el consejo de administración.

Jackson ya había presentado una queja en la asamblea de accionistas del año pasado contra el presidente de Yahoo en la época, Terry Semel, reprochándole sus retribuciones elevadas y su mala administración. Semel fue destituido una semana más tarde.

Pequeños accionistas acusan también a Jerry Yang de haber entablado un combate personal contra Microsoft sin tomar en cuenta sus intereses. "No creo que Jerry Yang, como fundador, ligado emocionalmente al grupo, haya buscado defender mis intereses como accionista", comentó a la prensa Darren Chervitz, codirigente de Jacob Internet Fund, que posee 150.000 acciones de Yahoo.

Ahora Yang tendrá que anunciar lo antes posible una iniciativa impactante, tal como un acuerdo comercial con Google o una alianza con AOL, según los analistas.

Otra opción sería que Microsoft volviera a presentar su oferta aprovechando el malestar de los accionistas. Una parte del mercado apuesta por esa alternativa, lo que hasta cierto punto limita la caída de las acciones de Yahoo.